A Inadimplência das Empresas no Brasil e seus Determinantes Macroeconômicos
Resumo
Este trabalho tem como objetivo verificar a evolução da inadimplência das empresas no Brasil e sua relação com as principais variáveis macroeconômicas durante o período de 2003 a 2015. Para tal, foi utilizado o modelo de regressão Markov Switching. Sendo assim, é possível classificar os dados em regimes de baixa e alta inadimplência. Os resultados mostram que o regime de alta inadimplência das empresas no Brasil é mais persistente do que o regime de baixa. Foram observados que, no regime de baixa inadimplência, os principais determinantes são as taxas de juros e a renda, enquanto que, no regime de alta inadimplência, são as expectativas de inflação e a taxa de câmbio. Os resultados obtidos reforçam a contribuição das variáveis macroeconômicas na explicação da inadimplência das empresas no mercado de crédito brasileiro.
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