GERENCIAMENTO DE RESULTADOS E IPOs: Uma análise a partir do modelo para identificação dos accruals de Pae

Vanessa Menêses Silva, Wenner Glaucio Lopes Lucena

Resumo


Este trabalho teve por objetivo demonstrar qual é o nível de gerenciamento de resultados (GR) praticado nas empresas com ofertas públicas iniciais de ações (IPO) no período de 2005 a 2014. Para tanto, utilizou-se o modelo de identificação dos accruals proposto por Pae (2005). Este, foi aplicado nas informações de 80 empresas que iniciaram sua oferta de ações nesse período. A hipótese de teste adotada na pesquisa foi de que as empresas com ofertas públicas iniciais de ações gerenciam seus resultados e esta prática pode ser identificada por meio dos accruals obtidos por meio do modelo proposto por Pae (2005). No resultado da estatística descritiva, a variável “accruals totais” apresentou a maior média no ano de 2009, podendo significar uma evidência da prática de GR neste ano. Os valores encontrados após a regressão pelo método dos mínimos quadrados ordinários agrupados, apresentaram os maiores coeficientes de determinação (R2) nos anos de 2005, 2007, 2009, 2010 e 2013, demonstrando também a possível ocorrência da prática de GR nesse período. No teste de significância os mesmos anos apresentaram os valores mais significativos para o p-valor, por isso, para este período, não foi rejeitada a hipótese de pesquisa. Para analisar a autocorrelação das variáveis aplicou-se o teste de Durbin-Watson, que indicou a ausência de um nível de autocorrelação significativo entre os erros do modelo, por isso, a hipótese de independência dos erros, possivelmente, foi satisfeita. Logo, a hipótese de teste, possivelmente, possui um alto grau de satisfação. De maneira geral, os resultados obtidos na pesquisa após a regressão e os testes aplicados, detectou a prática de GR nas empresas com IPO em cinco (50%) dos dez anos analisados.


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Organização:

Centro de Ciências Sociais Aplicadas

Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis - PPGCC/UFPE