O EFEITO MODERADOR DA CONCENTRAÇÃO DE MERCADO NA RELAÇÃO ENTRE SLACK FINANCEIRO E DESEMPENHO

Abstract

Esta pesquisa tem como propósito analisar o efeito moderador da concentração de mercado na relação entre slack financeiro e desempenho. A estrutura do mercado determina a conduta ou o comportamento das firmas, que juntas, determinam o seu desempenho em um determinado mercado. Assim, estudos sobre a relação slack e desempenho deveriam considerar o efeito moderador da estrutura de mercado (concentração) na relação entre a conduta das empresas (slack financeiro) e o desempenho. Foram extraídos dados anuais de 74 empresas listadas na B3 entre 2010-2019, com 740 observações de seis setores de atuação. Foram realizadas seis regressões múltiplas com dados em painel para efeitos fixos, aplicando-se controles individuais e temporais. Confirmando as hipóteses, os resultados revelam que quanto menor a concentração de mercado, maior o impacto positivo do slack disponível no desempenho e quanto maior a concentração, menor o impacto negativo dos slacks recuperável e potencial no desempenho.