Avaliação da Relação do Nível de Disclosure com o Custo da Dívida das Empresas Brasileiras Utilizando Análise de Correspondência

Abstract

Este trabalho tem como objetivo investigar a relação entre o nível de disclosure voluntário e o custo de capital de terceiros. Espera-se que o aumento do disclosure resulte na diminuição da assimetria de informação, diminuindo o risco oferecido aos financiadores da empresa. Foi elaborado um nível de evidenciação das informações contábeis para se comparar com o custo de capital de terceiros pesquisado. Foram pesquisadas 23 companhias abertas no decorrer de 2000 a 2004, para o nível de disclosure, e de 2001 a 2005, para o custo de capital de terceiros. Foi utilizada a técnica multivariada de Análise de Correspondência (ANACOR) para se fazer uma análise exploratória das variáveis estudadas. O principal resultado empírico, além de outros, demonstrou que o nível de disclosure voluntário possui relação inversa com o custo de capital de terceiros, ou seja, quanto maior o nível de diclosure, menor o custo de capital de terceiros.