UM ESTUDO DA EFICIÊNCIA INFORMACIONAL DO MERCADO ACIONÁRIO BRASILEIRO

Gerlando Augusto Sampaio Franco de Lima, Marina Mitiyo Yamamoto, Iran Siqueira Lima, Mara Jane Contrera Malacrida

Resumo


Este trabalho tem como objetivo verificar se a informação fornecida ao mercado de capitais sobre a intenção de emissão de American Depositary Receipts (ADRs) por empresas brasileiras gera retornos anormais nos preços das ações dessas companhias. Espera-se que a emissão, no mercado americano, resulte no aumento da visibilidade da empresa e negociabilidade de seus papéis, como a quantidade de informação divulgada. Tem-se como referencial teórico desse estudo a Teoria Positiva da Contabilidade e a Hipótese de Mercados Eficientes. Para a pesquisa empírica realizou-se um estudo de evento com uma amostra de 19 empresas brasileiras que fazem parte da Bolsa de Valores Americana, tendo como base os pressupostos de MacKinlay. A partir do estudo de Dombrown, Rodriguez e Sirmans, uma regressão não paramétrica foi utilizada para se obterem os parâmetros do modelo de mercado do estudo de evento. Os resultados do estudo de evento demonstraram a valorização nos preços das ações das empresas, ainda que não imediatamente ao fato de ser conhecida a intenção da emissão.
Palavras-chave: Teoria Positiva da Contabilidade; Hipótese de Mercados Eficientes; Estudos de Eventos.

Palavras-chave


Teoria Positiva da Contabilidade; Hipótese de Mercados Eficientes; Estudos de Eventos.

Texto completo:

PDF

Apontamentos

  • Não há apontamentos.


------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Apoio institucional:
Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis (PPGCC)
Universidade Federal de Pernambuco (UFPE)
Avenida dos Economistas, s/n - Cidade Universitária
CEP 50670-901 - Recife - Pernambuco - Brasil
Tel/fax. 55-(81) 21268874

 

Indexadores

 

BASE Logo