AVALIAÇÃO DA LIQUIDEZ DA EMPRESA POR MÉTODOS ALTERNATIVOS: DIMINUINDO A EXPOSIÇÃO AO RISCO DE CRÉDITO

Milton dos Santos, José Odálio dos Santos

Resumo


A administração e análise da liquidez é uma das mais importantes atribuições da gestão financeira das empresas. O método tradicional de análise da liquidez encontrado na ampla literatura sobre o assunto, na medida em que se constitui em uma das maneiras possíveis de tratar conceitualmente o assunto, em determinadas situações apresenta resultados diferentes e, às vezes, conflitantes com outros modelos alternativos. Na medida em que a gestão e a avaliação da liquidez envolvem diversas considerações sobre os riscos de insolvência, a existência de enfoques diferentes sobre uma mesma situação de liquidez deve gerar atenção dos profissionais da área. O presente artigo tem como objetivos apresentar um modelo alternativo de avaliação de liquidez, conhecido como “Modelo Fleuriet”, e aplicá-lo à análise dos demonstrativos financeiros de um grupo de empresas. Os resultados desta aplicação demonstraram que das 51 empresas analisadas, 45 apresentaram resultados coerentes entre os dois métodos e seis empresas apresentaram resultados divergentes. Destes seis casos divergentes, selecionou-se dois, julgados mais relevantes e adequados à exposição, e que serão apresentados no artigo.

Palavras-chave: liquidez; solvência; capital de giro; capital de giro; saldo de tesouraria.


Abstract: The administration and analysis of the liquidity is one of the most important attributions of the companies’ financial administration. The traditional method of liquidity analysis found in the wide literature on the subject, in the measure in which it constitutes in one of the possible ways of to deal with this matter, in certain situations introduces different results and, sometimes, conflicting with other alternative methods. As the administration and the evaluation of the liquidity involve several considerations on the insolvency risks, the existence of different focuses about a same liquidity situation should generate professionals' attention. This paper aims to introduce a liquidity evaluation alternative method, known “Fleuriet Framework”, and, through real situations, compare it with the traditional method, demonstrating the different interpretations that both models produce on a same situation. The main results were that, for 51 firms, both methods produced the same analysis for 45 and 6 firms presented different analysis. From these 6 firms, 2 were selected to have their analysis presented in this paper.
Key-words: liquidity; solvency; working capital; treasury balance.

Palavras-chave


liquidez; solvência; capital de giro; capital de giro; saldo de tesouraria.

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