ALOCAÇÃO ESTRATÉGICA DE INVESTIMENTOS EM UM FUNDO DE PENSÃO UTILIZADO A MÉTRICA DE COINTEGRAÇÃO

Wesley Vieira da Silva, Wevergton Junior Adão, Jansen Maia Del Corso

Resumo


Esse trabalho tem por objetivo definir as melhores alocações de recursos para as EFPC’s pautando-se nas métricas de cointegração e de otimização de portfolios valendo-se do uso de uma planilha eletrônica. Os dados utilizados foram obtidos a partir do histórico dos preços diários dos títulos públicos cujo período está compreendido entre 2004 e 2006, com diversos prazos de vencimentos e características de remuneração dos títulos. Os resultados auferidos a partir da análise dos dados mostram que o comportamento a longo prazo dos preços dos títulos públicos apresentou forte cointegração e, a se confirmar o cenário de redução da taxa de juros praticada pelo Banco Central, inevitavelmente as EFPC’s terão que diversificar o perfil de risco que atualmente é composto basicamente pelo baixo risco de crédito associado ao governo brasileiro.


Abstract: The objective this paper is to determine the best allocation of resources for EFPC's using the co-integration metrics and optimization of portfolios by the use of a spreadsheet. The data used were obtained from the historical of daily prices of public securities on the period between 2004 and 2006. The results found shows that the long-term price of the public securities showed strong cointegration. In the scenario of reduction of the interest rate practiced by the Central Bank of Brazil the EFPC's will have to diversify the risk profile which currently is composed mainly by the low credit risk associated with the Brazilian government.

Key words: Allocation; Investments; Pension Funds; Cointegration.

Palavras-chave


Alocação; Investimentos; Fundos de Pensão; Cointegração

Apontamentos

  • Não há apontamentos.


------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Apoio institucional:
Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis (PPGCC)
Universidade Federal de Pernambuco (UFPE)
Avenida dos Economistas, s/n - Cidade Universitária
CEP 50670-901 - Recife - Pernambuco - Brasil
Tel/fax. 55-(81) 21268874

 

Indexadores

 

BASE Logo