VALUATION APÓS A ADOÇÃO DOS PADRÕES INTERNACIONAIS DE RELATÓRIO FINANCEIRO NO BRASIL

Resumo

Este estudo investiga possíveis mudanças no protocolo de avaliação de empresas (Valuation) no Brasil e, consequentemente, em seus resultados devido à adoção das Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS). Buscou-se analisar referenciais em avaliações de empresas europeias e brasileiras após adoção das IFRS; e aspectos legais de empresas nacionais que tenham influenciado nesse processo. Foram analisados Laudos de Avaliação de Ofertas Públicas de Aquisições de uma população de 27 empresas nacionais (15 antes e 12 depois das IFRS) visando apurar, para cada empresa, a variação entre o seu valor econômico obtido e a respectiva cotação média de suas ações nos últimos 12 meses antes da avaliação. Utilizou-se o teste de Mann-Whitney para apurar mudanças nas variações encontradas nos dois grupos de empresas. Os resultados revelam alterações estatisticamente significativas para as avaliações pós-IFRS; além disso, os aumentos pós-IFRS foram superiores aos de antes das IFRS. Portanto, concluiu-se que a adoção das IFRS propiciou melhorias na qualidade, comparabilidade e relevância do processo contábil, refletindo-se no refinamento e acurácia do protocolo de avaliação, obtendo-se valores mais próximos aos de mercado, embora não tenha havido alterações na essência deste protocolo.